摩根士丹利（Morgan Stanley）、摩根大通（JP Morgan）和高盛（Goldman Sachs）几家顶级金融机构皆预测，黄金价格将在2021 年飙升。而彭博社的最新研究报告除了同样看涨黄金以外，还进一步推测贵金属的上涨趋势可能会助长比特币的牛市。

顶级金融机构看涨黄金

美国顶级金融机构将黄金的上涨归因于三个主要因素，包括美元的潜在贬值、经济的不确定性以及对实物黄金的需求增加。在摩根士丹利（Morgan Stanley）发表的专栏中，投资长Lisa Shalett写道：

美元价值可能接近峰值，如果美元走软，这可能是某些投资者考虑在其投资组合中添加黄金的好时机。

摩根士丹利也声称，美元逼近峰值将增加投资人对黄金需求。高盛分析师更指出，金价可能会上涨至每盎司2,000美元。然而，尽管这些金融机构都因为美联储实施量化宽松政策而看空美元，但是，根据国际清算银行发布的文章，美元仍然主导着国际货币市场，美元是否会在短期内下跌仍然是一个未知数。

另一方面，全球经济在疫情的影响下弥漫着不确定性，在经济确定进入复苏阶段之前，黄金的需求将会持续上升。如同高盛分析师所说：

在持续的贬值担忧和低利率政策的影响下，黄金投资需求将持续增长到经济复苏的初期。

有许多变量可能导致经济和股市再度下滑。高失业率、企业生产率下降抑或是第二波疫情都可能会导致经济衰退。摩根士丹利投资长认为，如果美国经济衰退的机率不减反增，投资人更会选择减少对股票的配置，并购买一些黄金作为对冲工具。

除了作为对冲工具外，摩根士丹利固定收益部门执行董事Nicholas Thompson 认为，在经济动荡时期，实物黄金的需求同样也会有所增加：

在不确定性增加的时期，对实物金条和硬币的需求将有所增加，再加上疫情导致供应中断，使获得这些产品（实体黄金）的成本更高，就像在疫情期间所看到的那样。

比特币将与黄金一起大放异彩

对于黄金的看涨预期，许多人都会将其与黄金联想在一起，例如彭博社（Bloomberg）在最新的研究报告中所指出的观点。该报告除了同样预测黄金价格将上涨外，还进一步指出贵金属的上涨趋势可能会助长比特币的上涨。

彭博社的研究人员在最新研究报告《2020 年6 月版：彭博社加密货币展望》中写道：

「与黄金长期的连动性在我们看来，是比特币价格的利多。从图中可以看到，比特币与黄金保持着最高且历时最长的相关性和Beta 系数。基于跟黄金相同的上涨因素，第一代加密货币（指比特币）应该继续前进，由于全球央行前所未有的宽松政策，我们的图形显示比特币与黄金之间的Beta 系数来到接近2 倍，贵金属创下近八年新高，作为数字版本的黄金，比特币可能会延续其2017 年的上涨趋势。除非黄金下跌，否则，比特币很可能会创下新的高峰。」

除此之外，该研究人员也指出，原油在今年经历了大规模的震荡，而比特币相对于原油的低波动率体现了该商品的成熟度，更表明加密货币市场正朝着主流的方向迈进。

相关性出现变化

有趣的是，虽然从长期来看，比特币与黄金的走势保持一定程度的连动性。但是，这种情况自从今年因疫情引发的经济危机后开始发生了变化。下图是区块链媒体The Block研究总监Larry Cermak整理的SPX/BTC、SPX/GOLD相关性比较图。

从五月份开始，黄金与美股已经转为负相关，但比特币与美股却仍然保持正相关。这并不是一个好现象，如果比特币持续保持这样的趋势，那么当全球经济的不确定性加剧时，比特币很大概率会与美股陪葬。